Tag: Consulenza finanziaria

Criptovalute nel mirino dell’ESMA: rischio elevato per gli investitori

Scritto da Massimiliano Silla il 18/04/2025. Pubblicato in Insights.

Le criptovalute sono tornate sotto i riflettori delle autorità europee, con avvertimenti specifici per gli investitori in vista del regolamento MICA (Markets in Crypto-Assets Regulation).

Perché l’ESMA mette in guardia sugli investimenti in criptovalute?

L’ESMA (Autorità Europea per i Mercati Finanziari), in collaborazione con la Consob, teme che il rialzo dei prezzi (es. Bitcoin) spinga gli investitori ad agire impulsivamente, sottovalutando i rischi. Le criptovalute restano altamente volatili e prive di garanzie paragonabili a quelle dei prodotti finanziari tradizionali.

Cos’è il regolamento MICA e quali protezioni offre?

Il regolamento MICA, entrato in vigore il 30 dicembre 2023, introduce regole più stringenti per i fornitori di servizi legati alle criptovalute, migliorando la trasparenza e la supervisione. Tuttavia, non elimina tutti i rischi: non copre fallimenti delle società di investimento e non garantisce protezioni equivalenti a quelle di azioni o obbligazioni.

Quali rischi specifici segnala l’ESMA per gli investitori?

Volatilità estrema: i prezzi possono crollare rapidamente;
Truffe: alcuni Paesi hanno ottenuto una moratoria di 18 mesi per i fornitori di servizi senza licenza, aumentando il rischio di frodi;
Assenza di garanzie: in caso di perdite, non esistono meccanismi di tutela come i fondi di compensazione.

Perché il regolamento MICA non basta a proteggere gli investitori?

Il MICA migliora la regolamentazione ma non interviene su aspetti critici come:

La stabilità dei fornitori di servizi;
La copertura dei rischi legati a hack o fallimenti;
La formazione obbligatoria per gli investitori non esperti.

Cosa prevede la moratoria di 18 mesi citata dall’ESMA?

Alcuni Paesi europei permetteranno ai fornitori di servizi senza licenza di operare temporaneamente fino a 18 mesi dopo l’entrata in vigore del MICA. Questo crea un vuoto normativo che potrebbe favorire attività fraudolente, soprattutto verso piccoli investitori.

Qual è il ruolo della Consob in questo contesto?

La Consob, come parte dell’ESMA, collabora a monitorare il mercato e a sensibilizzare gli investitori. Tuttavia, ribadisce che le criptovalute non sono adatte a chi cerca sicurezza o garanzie, data l’assenza di regole complete.

Cosa devono considerare gli investitori prima di acquistare criptovalute?

Valutare la propria tolleranza al rischio;
Evitare decisioni impulsive guidate da trend di mercato;
Verificare la regolarità dei fornitori di servizi;
Limitare gli investimenti a cifre non essenziali per il proprio patrimonio.

Conclusione

Il regolamento MICA è un passo avanti, ma gli investitori devono rimanere cauti.

La mente e il denaro: come le emozioni guidano le tue finanze

Scritto da Massimiliano Silla il 14/04/2025. Pubblicato in Insights.

Le decisioni finanziarie sono spesso guidate da dinamiche psicologiche ed emotive più che dalla pura razionalità.

Come influiscono le emozioni sulle scelte finanziarie?

Paura, orgoglio e ambizione guidano spesso le decisioni economiche. La paura può portare a evitare rischi necessari, mentre l’orgoglio spinge a perseverare in investimenti sbagliati. Queste emozioni, combinate con esperienze personali (es. chi ha vissuto l’inflazione tende a essere più prudente), definiscono il rapporto individuale con il denaro.

Perché le esperienze passate condizionano la gestione del denaro?

Il contesto in cui si cresce (es. crisi economiche, abitudini familiari) crea “filtri” inconsci. Chi ha sperimentato instabilità finanziaria, per esempio, potrebbe preferire liquidità a investimenti, anche se meno redditizi.

Qual è il segreto per accumulare ricchezza nel tempo?

L’interesse composto è fondamentale: reinvestire i guadagni permette al capitale di crescere esponenzialmente. Iniziare a investire da giovani sfrutta al massimo l’effetto del tempo, aumentando le probabilità di successo.

Quanto contano fortuna e rischio negli investimenti?

Nessun risultato finanziario è totalmente prevedibile. Il successo dipende spesso da una combinazione di scelte ponderate, rischio calcolato e fattori esterni imprevedibili (es. trend di mercato).

Cosa si intende per “vera ricchezza”?

La ricchezza non è data dai beni materiali, ma dalla libertà finanziaria: poter controllare il proprio tempo e fare scelte autonome, senza dipendere dal consumo o da obblighi economici.

Come si raggiunge la soddisfazione economica?

La soddisfazione deriva dalla consapevolezza di ciò che si ha, non dal desiderio costante di possedere di più. Saper “fermarsi” evita di cadere in spirali di spese compulsive.

Qual è il vero valore del denaro?

Il denaro offre controllo sul tempo: lavorare per scelta, viaggiare, dedicarsi alle passioni. Questa libertà, più dei beni accumulati, definisce il benessere finanziario.

Conclusione

Comprendere il legame tra emozioni e denaro è il primo passo per costruire un futuro finanziario solido.

Donazione del dossier titoli: cosa sapere e come procedere

Scritto da Massimiliano Silla il 02/04/2025. Pubblicato in Insights.

Quando si parla di trasferire un dossier titoli, è fondamentale conoscere le corrette modalità giuridiche per evitare problemi futuri, specialmente in caso di contestazioni. Con l’Ordinanza n. 31170 del 5 dicembre 2024, la Corte di Cassazione ha fornito chiarimenti importanti in materia, confermando l’importanza dell’atto pubblico nella donazione diretta di titoli.

È necessario l’atto pubblico per donare un dossier titoli?

Sì. Secondo l’Ordinanza n. 31170 del 5 dicembre 2024 della Corte di Cassazione, la donazione di un dossier titoli è considerata una donazione diretta e deve essere formalizzata con atto pubblico (art. 782 c.c.), alla presenza di due testimoni. Questo requisito garantisce che il donante sia pienamente consapevole delle conseguenze patrimoniali della donazione.

Cosa succede se la donazione del dossier titoli non avviene con atto pubblico?

Se la donazione diretta avviene senza atto pubblico, può essere annullata. In tal caso, i titoli o gli importi trasferiti ritornano nell’asse ereditario, come stabilito dalla giurisprudenza consolidata.

È possibile provare in altro modo la validità della donazione?

In caso di contestazioni, la validità della donazione deve essere provata dimostrando il rispetto delle forme previste dalla legge. Senza l’atto pubblico con testimoni, la donazione diretta di titoli rischia di essere dichiarata invalida.

Esistono differenze tra donazione diretta e donazione indiretta?

Sì.
Le Sezioni Unite della Cassazione (sentenza n. 18250/2017) hanno chiarito che:

La donazione diretta richiede obbligatoriamente l’atto pubblico.

La donazione indiretta, invece, non necessita dell’atto pubblico.

Un bonifico bancario tra familiari può essere considerato una donazione indiretta?

Sì.
Ad esempio, la Cassazione civile, sentenza n. 7442/2024, ha stabilito che un bonifico bancario tra zio e nipote costituisce una donazione indiretta, quindi non soggetta all’obbligo di atto pubblico.

Cosa rischio se non rispetto le forme previste per la donazione del dossier titoli?

Rischi che:

La donazione venga annullata.
I titoli o i valori donati ritornino nell’asse ereditario, generando possibili conflitti tra eredi.

Conclusione

Quando si tratta di donare un dossier titoli, è fondamentale rispettare rigorosamente i requisiti di forma previsti dalla legge per proteggere il donante, il beneficiario e garantire la piena validità dell’atto. Affidarsi a un consulente finanziario indipendente esperto in materia è il modo migliore per gestire correttamente questo tipo di operazione.

Dollar Cost Averaging (DCA): Cos’è, Come Funziona e Quali Sono i Vantaggi

Scritto da Massimiliano Silla il 20/02/2025. Pubblicato in Insights.

Il Dollar Cost Averaging (DCA) è una strategia di investimento che prevede l’acquisto regolare di un determinato asset (azioni, ETF, criptovalute, ecc.) con una somma fissa di denaro, indipendentemente dal prezzo di mercato. Questo approccio aiuta a ridurre l’impatto della volatilità e il rischio di investire una grande somma di denaro in un momento sfavorevole.

Come Funziona il Dollar Cost Averaging?

La strategia del DCA è semplice: l’investitore stabilisce un importo fisso da investire periodicamente (es. ogni settimana, mese o trimestre) e acquista sempre la stessa quantità monetaria di un determinato asset.

Esempio pratico:

Un investitore decide di investire 200€ al mese in un ETF sul mercato azionario.
Nel primo mese, il prezzo dell’ETF è di 50€ per quota → Acquista 4 quote.
Nel secondo mese, il prezzo sale a 66,67€ per quota → Acquista 3 quote.
Nel terzo mese, il prezzo scende a 40€ per quota → Acquista 5 quote.

Con il tempo, il costo medio per quota si stabilizza e tende a essere inferiore al prezzo massimo raggiunto nel periodo. Questo meccanismo riduce il rischio di acquistare a prezzi troppo alti e aiuta a mediare il costo d’ingresso nel mercato.

Vantaggi del Dollar Cost Averaging

La strategia del DCA offre numerosi benefici agli investitori, specialmente a quelli con meno esperienza o che non vogliono correre il rischio di scegliere il momento sbagliato per investire.

Riduzione dell’Impatto della Volatilità

Acquistando in momenti diversi, si evita di investire tutto il capitale in un unico momento di mercato sfavorevole. In questo modo, il costo medio di acquisto si livella nel tempo.

Evita il Market Timing

Il tentativo di prevedere i movimenti del mercato è estremamente difficile anche per gli investitori più esperti. Il DCA elimina questa necessità e permette di investire in modo sistematico, senza dover analizzare il mercato ogni volta.

Disciplina e Regolarità

Investire periodicamente aiuta a mantenere una disciplina finanziaria, evitando scelte emotive che possono portare a vendere in momenti di panico o acquistare in euforia.

Adatto a Tutti i Budget

Non serve avere una grande somma di denaro per iniziare a investire con il DCA. Anche con piccoli importi mensili, si può costruire un portafoglio nel lungo periodo.

Riduzione del Rischio Psicologico

Il DCA aiuta a gestire l’ansia legata alle oscillazioni di mercato, poiché si investe con una prospettiva di lungo periodo piuttosto che reagire alle fluttuazioni giornaliere.

DCA vs. Investimento in Unica Soluzione

Se un investitore ha una somma elevata da investire, potrebbe valutare se conviene investire tutto in una volta o utilizzare il DCA. Studi statistici dimostrano che, nel lungo termine, investire subito una somma unica tende a generare rendimenti superiori rispetto al DCA. Tuttavia, il DCA offre maggiore protezione contro le oscillazioni di breve periodo, rendendolo una strategia ideale per chi teme il rischio di investire nel momento sbagliato.

Conclusione

Il Dollar Cost Averaging è una strategia d’investimento semplice, efficace e accessibile a tutti. Grazie alla sua capacità di ridurre l’impatto della volatilità e rendere l’investimento più disciplinato, è particolarmente indicato per chi desidera accumulare capitale nel lungo periodo senza preoccuparsi troppo delle fluttuazioni di mercato. Sebbene non garantisca rendimenti certi, aiuta a gestire meglio il rischio e a evitare errori emotivi nell’investire.

Rendita vitalizia del fondo pensione: è davvero conveniente?

Scritto da Massimiliano Silla il 11/02/2025. Pubblicato in Insights.

Se hai un fondo pensione e ti stai avvicinando alla pensione, ti starai chiedendo cosa fare del capitale accumulato. Una delle opzioni principali è convertirlo in una rendita vitalizia, ma è davvero conveniente?

Cosa succede al capitale accumulato nel fondo pensione una volta raggiunti i requisiti?

Al momento della pensione, gli aderenti al fondo possono scegliere tra due opzioni principali: prelevare il capitale in forma liquida (nei limiti consentiti dalla legge) o convertirlo in una rendita vitalizia. La rendita può assumere diverse forme (pura, reversibile, certa per un periodo prestabilito, o controassicurata), ognuna con caratteristiche specifiche.

Quali tipologie di rendita vitalizia esistono e come differiscono?

Le principali tipologie sono:

Rendita controassicurata: protegge il capitale residuo per gli eredi in caso di morte prematura, ma comporta una rendita più bassa.

Rendita vitalizia pura: offre l’importo più elevato, ma non prevede reversibilità agli eredi.

Rendita reversibile: garantisce continuità economica a un beneficiario designato (es. il coniuge), ma riduce l’importo iniziale della rendita.

Rendita certa per un periodo prestabilito: assicura un minimo di rendita agli eredi per un periodo definito (es. 10 anni), senza ridurre eccessivamente l’importo iniziale.

Come viene calcolato l’importo della rendita vitalizia?

L’importo dipende dal coefficiente di trasformazione, un parametro stabilito dal fondo pensione che varia in base a:

Tipologia di rendita scelta (es. pura, reversibile).
Più alto è il coefficiente, maggiore sarà la rendita annuale.

Età e sesso del beneficiario.

Quali sono le imposte sulla rendita vitalizia?

Le imposte variano in base agli anni di adesione al fondo:

Riduzione progressiva fino al 9% dopo 35 anni di adesione.
Questo trattamento fiscale agevolato rende la rendita una scelta interessante sotto il profilo tributario.

15% se l’adesione è inferiore a 15 anni.

Conviene scegliere la rendita vitalizia o una strategia con obbligazioni?

Una strategia basata su obbligazioni offre maggiore flessibilità (es. accesso al capitale) e permette di mantenere il patrimonio intatto per gli eredi. Tuttavia, la rendita vitalizia garantisce un reddito continuativo e protetto dal rischio longevità. La scelta dipende da:

Tolleranza al rischio di mercato.

Necessità di liquidità immediata.

Desiderio di lasciare un’eredità.

Come posso proteggere gli eredi con la rendita vitalizia?

Se vuoi assicurare una continuità economica ai tuoi eredi, le opzioni sono:

Rendita controassicurata: restituisce agli eredi il capitale residuo non ancora erogato.
Entrambe riducono l’importo iniziale della rendita, ma offrono maggiore sicurezza per il futuro della famiglia.

Rendita reversibile: garantisce una percentuale della rendita al beneficiario designato.

Come posso ottenere le migliori condizioni per la rendita vitalizia?

È consigliabile pianificare con anticipo (anche 5-10 anni prima della pensione) e valutare il trasferimento del capitale tra fondi pensione. Alcuni fondi applicano coefficienti di trasformazione più vantaggiosi, e spostare i risparmi in questi fondi può aumentare significativamente l’importo della rendita.

Quali sono i rischi della rendita vitalizia pura?

La rendita vitalizia pura non prevede reversibilità agli eredi: in caso di morte precoce, il capitale residuo rimane al fondo. Per mitigare questo rischio, è possibile optare per rendite ibride (es. rendita certa per 10 anni) o integrare con polizze assicurative.

Conclusioni

La scelta tra rendita vitalizia e altre opzioni dipende dal tuo profilo personale, fiscale e familiare.